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餐饮旅游行业周报:板块强势领涨,关注补涨行情时应逐步回归基本面

时间:2017-09-18    机构:东方证券

行情回顾:本周沪深300指数上涨0.14%,创业板指数下跌0.51%。餐饮旅游行业指数本周上涨2.27%,涨幅大于大盘和创业板。景区版块上涨0.85%,旅行社版块上涨5.08%,酒店板块上涨1.19%,餐饮版块上涨2.41%。

行业要闻:(1)国家旅游局办公室发布《关于做好2017年国庆中秋假日旅游工作的通知》。通知表示,各地旅游主管部门要严防出现拥挤踩踏事故,重点查处“不合理低价游、不明码标价、不签订旅游合同”等违法经营行为。(2)十一高端酒店订单量攀升。去哪儿网酒店订单数据显示,十一期间三四线城市的高端酒店订单量,增幅已超过一二线发达城市。尤其是热门旅游城市,高端酒店订单量在逐年攀升。随着人们的收入和生活水平的提升,高端酒店的客群越来越年轻化,数据还显示,90后定高端酒店的超50%,成为高端酒店消费的主力人群。(3)印度酒店市场快速增长,华住入资OYO欲分一杯羹。9月13日,华住酒店集团和印度最大酒店公司OYO,在上海签订了为期5年的合作备忘录,华住将对OYO进行1000万美元的股权投资。

A股旅游类上市公司重要公告:(1)国旅联合:公司拟以2.99亿元向孙贵云出售汤山公司的100%股权。公司向度势体育股东非公开发行4355万股(发行价6.82元/股,发行金额2.97亿元),收购度势体育100%股权。陈维力、楼凌之、陈妍和上海馨梓作为业绩承诺人,承诺17/18/19年净利润不低于3850/4700/5400万元。业绩承诺人限售期36个月,非业绩承诺人限售期12个月。(2)西藏旅游:9月14至9月15日期间西藏纳铭增持西藏旅游72.83万股,占总股本的0.39%,目前持股比例为5.39%。(3)云南旅游:股东杨清(持股比例8.71%)拟减持不超过总股本3.76%的股份(2700万股)。l本周建议组合:中国国旅、中青旅、首旅酒店和锦江股份。

投资建议与投资标的

本周,旅游板块如期强势领涨,旺季效应仍在显现。我们重点推荐的中国国旅、首旅酒店等继续表现优秀,前期超跌的出境游及部分小盘股亦表现活跃。展望接下来,旅游短期性制约因素正在消退,上半年全国旅游数据持续向好,中秋节及国庆节等旺季效应仍有释放空间,旺季行情仍有一定持续空间。我们继续维持对三季度旅游大趋势的看好,继续推荐酒店、免税两大确定性成长性行业的龙头机会(均短期有催化,并具有长期拥有的价值),同时积极优选个股,把握景区及出境游的旺季复苏反弹,个别前期滞涨个股仍有补涨机会,但应开始重视业绩估值等基本面,警惕旺季行情尾声的情绪回落。l立足三季度展望四季度,建议继续布局业绩扎实的成长性龙头白马。继续推荐免税龙头中国国旅(海棠湾复苏+日上并表显著带动业绩提升,内生超预期+外部性机会仍在;中长期有望成为行业的长期牛股)、休闲游龙头中青旅(两大景区持续向好、后期投资有望加快)、酒店双雄首旅酒店和锦江股份(中端酒店风头正劲,经济型复苏带来业绩超预期可能)和景区龙头黄山旅游(管理层+激励提升带来质变,后续高铁开通和东黄山带来持续增长动力),弹性层面重点关注资本运作蓄势待发的三特索道;机制逐步理顺、西成高铁等交通催化有望超预期的峨眉山A和资源价值高、股权变更预期高的丽江旅游(002033);同时出境游正在复苏,建议关注众信旅游和凯撒旅游的相关机会。

风险提示系统性风险、突发性因素、个股并购重组不达预期等。