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餐饮旅游行业周报:酒店继续保持强势,把握地震风险释放后的投资机会

发布时间:2017-08-14    研究机构:东方证券

投资建议与投资标的

上周,受四川九寨沟7级地震影响,景区板块受到影响出现调整;我们前期多篇深度报告重点推荐的酒店板块表现强势,特别是我们率先重点推荐的经济型复苏正受到市场认可。我们认为地震的制约更多是短期及区域性的,对整体人群的出游热情并无太大影响;雨水+高温天气等旅游短期性制约因素正在消退,三季度传统旺季效应仍有释放空间,大盘整体性调整的过程中旅游板块的相对收益将继续显现。我们继续维持对三季度和国庆长假旅游大趋势的看好,继续推荐酒店、免税两大确定性成长性行业的龙头机会(均短期有催化,并具有长期拥有的价值),同时积极把握超跌景区的布局机会。

立足三季度,我们认为板块催化会继续释放,带来旺季超额收益,建议积极布局业绩扎实的成长性龙头白马,特别是中报有望超预期的品种。近期我们对部分重点公司进行了跟踪调研,继续推荐免税行业成长龙头中国国旅(二海棠湾复苏+日上并表+首都机场过渡期落实显著带动业绩提升,中长期有望成为行业的长期牛股)、休闲游龙头中青旅(乌镇补贴超预期、后期投资有望加快推进)、酒店双雄首旅酒店和锦江股份(中端酒店风头正劲,经济型业务复苏带来业绩超预期可能)和景区龙头黄山旅游(管理层更换+激励提升带来质变,后续高铁开通带来未来两年增长动力),弹性层面重点关注人员更换落实、资本运作蓄势待发的三特索道;机制逐步理顺、西成高铁等交通催化有望超预期的峨眉山A和资源价值高、股权变更预期高的丽江旅游(002033);同时出境游正在复苏,建议适度关注众信旅游和凯撒旅游的相关机会。

风险提示系统性风险、突发性因素、个股并购重组不达预期等。

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